Gran Ducado de Wallenstein. Elsa Holbein es la joven y hermosa hija del general Julius, jefe del Estado Mayor. Después de que un espía llamado Moise Sthar roba documentos militares, Julius es acusado de traición. Se suicida mientras que Elsa se ve obligada a huir. Sin hogar, comienza a vagar por las calles hasta que, en la Riviera, inicia su carrera artística bajo el seudónimo de Diana Cadouleur y se convierte en una actriz y cantante de éxito. Un día, en una pequeña iglesia, conoce a un joven elegante y se enamora de él. Pero durante una gira en el lago de Lucarno se encuentra con Sthar, quien, rechazado por Elena, difunde rumores sobre el comportamiento del príncipe Massimiliano.
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