El director de teatro Falke, disfrazado de murciélago, acaba en la cárcel después de una alegre noche de carnaval. El director Frank solo lo libera después de un tiempo. Falke decide vengarse de su amigo Gabriel von Eisenstein, a quien debe todo el asunto. El baile de máscaras anual en la casa del príncipe Orlofsky proporciona la oportunidad. Falke organiza un juego de identidad equivocada en el que Eisenstein no reconoce a su propia esposa y la corteja, mientras que la doncella Adele aparece como la condesa. Eisenstein es engañado, Falke ha tomado su venganza.
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