En Horsens, la princesa rusa exiliada Elisabeth Antonovna está encarcelada. Aunque su existencia es triste, dos cosas en particular pueden alegrar a la princesa: las historias sobre el astuto contrabandista Madsalune, y coquetear con su humilde pretendiente, el teniente Johan Gordon. Un buen día, las dos alegrías se fusionan en una, cuando resulta que el teniente es en realidad el contrabandista Madsalune disfrazado. La fortuna de la princesa está decidida, o al menos casi, porque los dos amantes primero tienen que contrabandear a la princesa a través de gruesas paredes y pasado un ejército de carceleros.
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